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一德期货:蛋鸡延淘加剧 1801恐弱于市场预期国际外盘期货

  1. 2017年鸡蛋期货回首

  1.1行情概述

  图1:鸡蛋1801合约

一德期货:蛋鸡延淘加剧 1801恐弱于市场预期国际外盘期货

  资料来历:文华财经 一德研究院农产物研发中心

  2017年三季度,1801期货价值以涨为主,JD1801价值由3780一度涨到4626。三季度涨幅主要表此刻8月,从8月4号4117点日增仓3.7万手,快速放量上涨到8月21号4626点,半个月时间涨了12%,随后一路下跌。而鸡蛋现货价值则是从7月中旬2.47开始上涨到9月上旬4.55,涨幅达84%。对付中秋行情,期货的反应要慢于现货,幅度也要远远小于现货。中秋节行情对付鸡蛋近月合约JD1710,JD1711起到了很好的拉行动用,半个月时间涨幅均高出500点。这种并非因供需而形成的价值上涨并不可以或许一连,所以中秋行情事后价值慢慢下跌,回归理性也是情理傍边的。

  2.鸡蛋市场根基环境概述

  2.1现货概述

  图2:鸡蛋期货交割区域分地域现货价

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  资料来历:Wind 一德研究院农产物研发中心

  图3:鸡蛋期货主力合约基差

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  资料来历:Wind 一德研究院农产物研发中心

  6月开始鸡蛋价值慢慢回暖,直到9月到达年内最高值,淘鸡价值涨至连年高位,养殖户方才回本,具有延迟裁减的动力。利多因素主要有三点:1,养殖户前期恒久吃亏,大量淘鸡,鸡蛋供给告急,养殖单元低价惜售;2,中秋节前,商业商开始备货;3,环保政策三年打算以靠近尾声,环保力度加大。7月开始进入夏季,多地的降雨、桑拿天等天气倒霉于鸡蛋的保鲜、存储,大大低落了鸡蛋的畅通,蔬菜价值慢慢低落,对鸡蛋的需求也有必然的抑制。可是跟着气温的升高,蛋鸡也进入的歇伏期,产蛋率低落10%-15%,加上梅雨季候导致鸡蛋发霉等,使得鸡蛋的供给减小。在多空因素的交叉环境下,7月鸡蛋价值小幅上涨。7月后中秋节前涨价已成为老例,人们对付中秋节鸡蛋价值上涨已成为一种习惯,所以对高价鸡蛋并没有抵触心理。这波中秋节行情约莫一连到了9月上旬,下旬后价值跟着中秋节备货竣事开始慢慢下跌。

  2.2蛋鸡存栏环境

  图4:全国在产蛋鸡存栏估算

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  资料来历:芝华数据 一德研究院农产物研发中心

  图5:全国后备鸡存栏估算

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  资料来历:芝华数据 一德研究院农产物研发中心

  芝华数据监测显示,2017年8月全国在产蛋鸡存栏11.34亿只,环比增加4.05%,同比淘汰8.95%。8月份新增开产量为0.8372亿只,裁减量0.3960亿只,开产量大于裁减量,总存栏增加。

  后备鸡方面,2017年8月后备鸡存栏量为2.25亿只,较7月大幅增加17.22%,同比淘汰9.6%。2017年8月分后备鸡增加的原因是育雏鸡补栏量大幅增加。

  在产蛋鸡从2015年开始慢慢规复增长,在2016年8月到达峰值后保持不变,在2016年12开始快速淘汰,主要是供大于求的环境下,养殖户恒久吃亏,呈现超额裁减,吃亏一连到2017年上半年竣事,从7月开始慢慢盈利,在8月份泛起后备鸡占比增加的特点。

  2.3蛋鸡补栏环境

  图6:全国育雏鸡补栏量

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  资料来历:芝华数据 一德研究院农产物研发中心

  图7:青年鸡存栏量

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  资料来历:芝华数据 一德研究院农产物研发中心

  芝华数据监测显示,2017年8月全国育雏鸡补栏量环比增加65.9%,同比增加16.19%,2017年8月青年鸡存栏量环比淘汰9.78%。1-3受现货低迷影响补栏较低,4月原来青年鸡有回暖迹象,可是很快现货破2,补栏努力性严重变差,5-7月低迷,7月后补栏开始逐渐规复。中秋高价后高价蛋慢慢下跌,可是仍处于正常盈利程度,补栏努力性下降不明明,9月后补栏量规复到往年程度。

  3.2017年鸡蛋和汗青的比对

  图8:鸡蛋06-17

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  资料来历:wind 一德研究院农产物研发中心

  图9:鸡蛋99-06

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  资料来历:Wind 一德研究院农产物研发中心

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